В большинстве западных стран общая картина такая же, как в Дании. До Второй мировой войны периоды инфляции и дефляции регулярно чередовались. Однако после Второй мировой войны дефляции практически не существовало (за исключением Японии в 1990-х годах), но был период в 1970-х и 1980-х годах с довольно высокими темпами инфляции. Среди прочего, в результате усиления политического внимания к ограничению инфляции, эта ситуация сменилась длительным периодом очень умеренных темпов инфляции.
Исторически некоторые страны переживали периоды гиперинфляции , т.е. чрезвычайно высокая инфляция, которая полностью выходит из-под контроля. В 1920-е годы Германия пережила один из худших случаев за последнее время. С тех пор замечательные случаи гиперинфляции произошли, в частности , в Венгрии , Зимбабве и Венесуэле.
Преимущества инфляции
Учитывая вышеупомянутые недостатки, можно спросить, почему не все центральные банки мира пытаются поддерживать уровень инфляции на уровне 0%. Ответ заключается в том, что у инфляции (не слишком высокой) также есть некоторые преимущества:
- Он «смазывает» колеса рынка труда, облегчая корректировку, требующую более низкой реальной заработной платы . Таким образом можно избежать безработицы и сократить рецессии.
- Центральные банки обычно проводят экспансивную денежно-кредитную политику, понижая процентные ставки. Однако процентные ставки, как правило, не могут быть снижены до отрицательного уровня. Таким образом, денежно-кредитная политика теряет способность стимулировать экономику, когда номинальная процентная ставка близка к нулю, что называется ловушкой ликвидности .
- Определенный уровень инфляции приведет к более высоким номинальным процентным ставкам для данной реальной процентной ставки и, таким образом, снизит риск попадания экономики в ловушку ликвидности.
Причины инфляции
Из-за различных проблем с товарными запасами официальное увеличение индекса потребительских цен обычно немного преувеличивает реальный рост цен в экономике. Это не в последнюю очередь потому, что трудно правильно исправить изменения качества. Центральный банк, который управляет согласно индексу потребительских цен, может принять это во внимание, установив свой официальный целевой показатель инфляции немного выше, чем фактически желаемый уровень инфляции. Для США было подсчитано, что индекс потребительских цен завышает годовой рост цен на 0,5–0,85 процентных пункта в год, в зависимости от того, рассчитывается ли индекс потребительских цен как цепной индекс (где базовый год заменяется каждый год.
Таким образом, оптимальный уровень инфляции — это уровень, который наилучшим образом уравновешивает недостатки и преимущества инфляции. Это пример многих важных компромиссов, которые существуют в экономической политике.
